Se dice que el nombre derivó de la población Santa Elena, formada por trabajadores de la fábrica de chocolates Costa, ubicada en las faldas de ésta y que también dio origen al nombre de la avenida.
Su nombre deriva de su avenida principal ubicada en la cumbre de los cerros, desde Barón hasta Polanco, hay discrepancias con habitantes de cerros colindantes, quienes afirman que Rodelillo solo es un sector más del cerro Barón. Rodelillo, Cerro Rodelillo o Lomas de Rodelillo son variantes del nombre.
El nombre proviene del estero que corría en Quebrada Cabritería, límite con el cerro Barón, cuyas aguas y arena contenían partículas de oro. En jerga minera esas arenas se llaman placer aurífero.